Capitaux propres : tout comprendre sur leur rôle en entreprise

Capitaux propres : définition et rôle dans l’entreprise

Avant de chercher à les calculer ou à les analyser, il faut déjà comprendre ce que représentent réellement les capitaux propres dans votre entreprise et leur rôle au quotidien.

Parce qu’en pratique, ce n’est pas juste un chiffre du bilan comptable : c’est un indicateur qui raconte votre histoire financière.

Qu'est-ce que les capitaux propres ?

Les capitaux propres correspondent aux ressources apportées ou laissées dans l’entreprise par les associés ou actionnaires. Autrement dit, ils représentent la valeur nette comptable de l’entreprise : ce qu’il reste, en théorie, une fois ses dettes déduites de ses actifs.

Ils ne désignent donc pas directement les biens possédés par l’entreprise, mais la valeur nette de l’entreprise après prise en compte de ses dettes.

Pour simplifier, ils sont composés de deux grandes sources :

• les apports des associés ou actionnaires lors de la création ou en cours de vie de la société ;
• les résultats générés par l’activité, c’est-à-dire les bénéfices conservés dans l’entreprise au fil du temps.

Concrètement, plus votre entreprise réalise des bénéfices et les conserve, plus ses capitaux propres augmentent. À l’inverse, des pertes vont les faire diminuer.

On parle souvent aussi de situation nette, qui est une autre façon de désigner les capitaux propres. C’est un bon indicateur pour savoir si votre entreprise crée ou détruit de la valeur.

Attention à ne pas confondre avec les capitaux permanents.

Les capitaux permanents regroupent :

• les capitaux propres ;
• les dettes à long terme ;

Ils servent surtout à analyser l’équilibre financier global de l’entreprise, notamment le fonds de roulement (c'est-à-dire la marge financière dont dispose l’entreprise pour financer son activité courante, comme ses stocks, ses charges ou les délais de paiement de ses clients).

À quoi servent les capitaux propres concrètement ?

Les capitaux propres jouent un rôle central dans la vie de votre entreprise :

• financer l’activité dès le départ : au lancement, ils permettent de démarrer sans dépendre uniquement de la trésorerie ou d’un crédit ;
• absorber les pertes : en cas de difficulté, ce sont eux qui encaissent les pertes avant que la situation ne devienne critique ;
• rassurer les partenaires : banques, fournisseurs et investisseurs regardent vos capitaux propres pour évaluer votre solidité ;
• mesurer votre capacité d’emprunt : plus ils sont élevés, plus vous avez de chances d’obtenir un financement ;
• permettre la distribution de dividendes : si votre entreprise est bénéficiaire et suffisamment solide, vous pouvez en redistribuer une partie aux associés.

Pour vous donner une idée de l'importance des capitaux propres : une entreprise avec peu de capitaux propres aura du mal à obtenir un prêt, même si son activité est bonne, qu'une structure disposant de capitaux propres solides.

En résumé, les capitaux propres représentent la richesse réelle de votre entreprise. Ils proviennent des apports des associés et des résultats accumulés au fil du temps.

Ils jouent un rôle clé à plusieurs niveaux :

• financement de l’activité ;
• résistance face aux pertes ;
• crédibilité auprès des partenaires ;
• accès au financement ;
• possibilité de verser des dividendes.

De quoi sont composés les capitaux propres ?

Maintenant que vous avez compris ce que sont les capitaux propres et à quoi ils servent, allons plus loin : qu’est-ce qu’il y a concrètement derrière ce chiffre dans votre bilan ?

Parce que oui, les capitaux propres ne forment pas un bloc unique. Ils sont composés de 7 éléments qui évoluent au fil de la vie de votre entreprise :

• capital social ;
• réserves ;
• reports à nouveau ;
• primes d'émission ;
• subventions d'investissement ;
• résultat de l'exercice ;
• provisions réglementées.

Les principales composantes des capitaux propres

Attention à ne pas confondre capitaux propres et fonds propres

Les capitaux propres et les fonds propres sont proches, mais ils ne désignent pas exactement la même chose.

• Les capitaux propres regroupent les éléments que nous venons de voir dans le tableau.
• Les fonds propres sont une notion plus large : ils comprennent les capitaux propres et d’autres ressources, comme certaines avances conditionnées.

En pratique, retenez simplement ceci : les capitaux propres font partie des fonds propres, mais les fonds propres ne se limitent pas toujours aux capitaux propres.

Pour résumer, les capitaux propres ne sont pas figés. Ils évoluent tout au long de la vie de votre entreprise, selon ses apports, ses résultats et ses décisions d’affectation.

Ce qu’il faut surtout retenir, c’est que chaque mouvement important dans votre société peut les renforcer ou les réduire : un bénéfice conservé les augmente, une perte les diminue et une distribution de dividendes peut limiter leur progression.

Comment calculer les capitaux propres à partir du bilan ?

Après avoir vu ce qui compose les capitaux propres, passons à une question très concrète : comment obtenir leur montant ?

Bonne nouvelle : vous n’avez pas besoin d’être expert-comptable pour comprendre la logique. Il faut surtout savoir quels éléments additionner et où les retrouver dans votre bilan.

La formule de base

Le calcul des capitaux propres consiste à additionner les principaux éléments qui appartiennent à l’entreprise.

Prenons un exemple simple pour que ce soit plus clair : une société présente les éléments suivants dans son bilan :

• capital social : 12 000 € ;
• réserves : 3 000 € ;
• report à nouveau : 1 500 € ;
• résultat net de l’exercice : 4 000 €.

Ses capitaux propres s’élèvent donc à 20 500 €.

Si le résultat net avait été une perte de 2 500 €, il aurait fallu la déduire du total. Les capitaux propres seraient alors de 14 000 €.

L’idée est simple : les éléments positifs renforcent les capitaux propres, tandis qu’une perte les réduit.

Où les trouver dans le bilan comptable ?

Les capitaux propres se trouvent au passif du bilan comptable, c’est-à-dire dans la partie qui présente les ressources de l’entreprise.

Dans un bilan, le passif explique d’où vient l’argent utilisé par l’entreprise. Il peut venir des associés, des bénéfices conservés ou encore des dettes.

Les capitaux propres apparaissent donc au passif, car ils représentent les ressources apportées ou laissées dans la société par les associés ou actionnaires.

Dans le plan comptable général (PCG), ils correspondent principalement aux comptes suivants :

• Capital social : compte 101 ;
• Primes d’émission : compte 1041 ;
• Réserves : compte 106 ;
• Report à nouveau : compte 110 et compte 119 ;
• Résultat de l’exercice : compte 120 et compte 129 ;
• Subventions d’investissement : compte 131, compte 138 et compte 139 ;
• Provisions réglementées : compte 143 et compte 148.

Si vous avez votre bilan sous les yeux, cherchez donc la rubrique “capitaux propres” dans le passif. C’est généralement là que vous trouverez le montant global.

En bref, pour calculer les capitaux propres, vous partez des ressources qui appartiennent à l’entreprise : capital social, réserves, report à nouveau et résultat de l’exercice.

Le plus important est de comprendre leur logique : vos capitaux propres augmentent quand l’entreprise conserve de la valeur et diminuent lorsqu’elle subit des pertes.

Dans le bilan, ils se trouvent au passif de l’entreprise.

Ce que les capitaux propres disent de la santé de votre entreprise

Une fois que vous savez calculer vos capitaux propres, la question que vous vous posez sans doute, c'est : qu’est-ce que ce chiffre me dit sur mon entreprise ?

Très concrètement, le résultat peut être positif ou négatif. Et selon le cas, la lecture n’est pas du tout la même. C’est un indicateur clé pour comprendre si votre entreprise est solide ou en difficulté.

Capitaux propres élevés : un signal de solidité

Des capitaux propres élevés signifient que votre entreprise est financièrement solide.

Dans cette situation, votre entreprise peut :

• se financer elle-même grâce aux bénéfices qu’elle conserve ;
• limiter le recours à l’emprunt, donc réduire son niveau de risque ;
• inspirer confiance aux banques, fournisseurs et investisseurs ;
• investir plus facilement dans son développement.

Concrètement, cela arrive lorsque votre entreprise génère des bénéfices réguliers et choisit d’en conserver une partie, au lieu de tout distribuer.

Capitaux propres négatifs : situation critique

Des capitaux propres négatifs ou trop faibles indiquent une situation financière fragile.

Pour simplifier, cela signifie que votre entreprise a accumulé des pertes importantes.

Dans ce cas, vous devez :

• réunir une assemblée générale extraordinaire ;
• décider de la poursuite ou non de l’activité ;
• envisager des solutions pour redresser la situation ;

Ces règles concernent notamment les sociétés par actions simplifiées (SAS) et les sociétés à responsabilité limitée (SARL).

Prenons un exemple : une société dispose d’un capital social de 12 000 €. Elle subit une perte de 7 000 €.

Ses capitaux propres tombent à 5 000 €.

Or, la moitié du capital social est de 6 000 €. Les capitaux propres sont donc inférieurs à ce seuil.

Dans cette situation, les associés doivent se réunir dans un délai de 4 mois pour décider :

• soit de continuer l’activité ;
• soit de dissoudre la société ;

S’ils choisissent de continuer, ils devront reconstituer les capitaux propres, par exemple en :

• augmentant le capital social ;
• réduisant le capital pour absorber les pertes ;
• ou en améliorant les résultats de l’entreprise.

Cette situation fait l’objet d’une formalité juridique et d’une publication. L’entreprise peut alors être perçue comme une société en difficulté, notamment par ses partenaires financiers ou ses créanciers.

Attention ! Ne pas réaliser les démarches juridiques obligatoires, ou ne pas reconstituer les capitaux propres dans les délais, peut avoir des conséquences importantes. Tout créancier de l’entreprise peut notamment demander en justice la dissolution de la société.

Pour plus de conseils, n'hésitez pas à consulter notre article sur comment s'en sortir dans le cadre de capitaux propres négatifs.

Pour résumer simplement, les capitaux propres sont un indicateur direct de la santé de votre entreprise.

• Des capitaux propres élevés traduisent une entreprise solide et autonome.
• Des capitaux propres faibles ou négatifs signalent une situation à surveiller, voire critique.

Pourquoi les capitaux propres sont des éléments clés dans la valorisation de votre société ?

Jusqu’ici, vous avez vu que les capitaux propres permettent de mesurer la santé financière de votre entreprise. Mais ils vont encore plus loin. Ils jouent aussi un rôle central dans la valorisation de votre société, c’est-à-dire sa valeur aux yeux d’un investisseur ou d’un repreneur.

Autrement dit, ce chiffre peut directement influencer le prix auquel vous pourriez vendre votre entreprise.

Ils permettent de distinguer valeur comptable et valeur de marché

Les capitaux propres constituent la base de la valeur comptable de votre entreprise.

Pour le dire simplement, la valeur comptable correspond à ce que vaut votre entreprise sur le papier, en se basant sur ses comptes. Elle est directement liée à ses capitaux propres.

Plus vos capitaux propres sont élevés, plus la base de valorisation est solide.

Mais attention, il ne faut pas confondre deux notions :

• la valeur comptable : basée sur les chiffres du bilan ;
• la valeur de marché : basée sur ce que quelqu’un est prêt à payer.

Une entreprise peut donc avoir :

• des capitaux propres faibles mais une forte valeur de marché (par exemple une startup avec un fort potentiel) ;
• ou des capitaux propres élevés mais une valeur de marché plus limitée si son activité stagne.

Les capitaux propres donnent une base, mais ils ne font pas tout.

Ils influencent votre politique de dividendes

Les capitaux propres influencent directement votre capacité à distribuer des dividendes.

Pour simplifier, vous ne pouvez pas distribuer librement des bénéfices si la situation financière de votre entreprise est fragile.

Une distribution de dividendes est possible si :

• l’entreprise réalise un bénéfice ;
• et que ses capitaux propres restent suffisants après distribution.

Il y a donc un arbitrage à faire :

• distribuer des dividendes pour rémunérer les associés ;
• conserver les bénéfices pour renforcer les capitaux propres.

Par exemple, si vous distribuez trop de dividendes, vous pouvez affaiblir la structure financière de votre entreprise. À l’inverse, conserver les bénéfices permet de renforcer sa valeur sur le long terme.

En résumé, les capitaux propres jouent un rôle clé dans la valorisation de votre entreprise.

• Ils servent de base à la valeur comptable ;
• Ils influencent la perception des investisseurs et des repreneurs ;
• Ils conditionnent en partie la distribution de dividendes.