Valeurs Mobilières de Placement (VMP) : le guide complet pour comprendre, investir et comptabiliser

Qu'est-ce qu'une valeur mobilière de placement (VMP) ?

Les valeurs mobilières de placement (VMP) sont des titres financiers tels que les actions, obligations ou parts de fonds d’investissement. Elles font partie des actifs de l’entreprise. Elles sont achetées dans le but de générer un profit à court terme. Elles permettent d’investir sur une courte période (jusqu’à un an le plus souvent) un excédent de trésorerie (non nécessaire à l’exploitation) avec un objectif de profit plutôt que de laisser “dormir” sa trésorerie.

En revanche, les valeurs mobilières acquises dans un objectif de conservation à long terme ne sont pas des VMP mais des titres immobilisés.

Avant d’investir, il est important de bien comprendre les types de VMP et leur potentiel.

Quels sont les différents types de VMP ?

Il existe de nombreuses options pour investir dans les VMP, avec des avantages et des inconvénients, comme leur "liquidité" (la possibilité d’acheter ou vendre rapidement), et leur rendement. Voyons les plus courantes :

Les actions et parts sociales

Les actions et parts sociales sont les titres de propriété d'une entreprise, achetés pour une courte durée. Elles ont un fort potentiel de rentabilité mais aussi un haut niveau de risque, puisqu'il s'agit souvent de miser sur une entreprise en pleine expansion.

Les obligations

Les obligations sont des titres de créance à court, moyen ou long terme selon l’échéance (moment du remboursement du montant d’emprunt). Elles ont un rendement plus stable mais avec un potentiel de rentabilité moins grand que d'autres VMP.

Les OPCVM et fonds d'investissement

Les organismes de placement collectif ou OPCVM sont des fonds d'investissement régulés dans lesquels votre entreprise peut investir. Ce sont des placements très liquides et peu risqués, regroupés en :

• Société d’Investissement à Capital Variable (SICAV) monétaires
• Fonds Communs de Placement (FCP) monétaires

Les billets de trésorerie

Les billets de trésorerie sont émis par les entreprises pour financer leur trésorerie. Ils proposent un taux généralement bas, pour une rentabilité limitée, et à très court terme.

Certificats de dépôt

Les certificats de dépôt sont émis par les banques. C'est un placement sûr, à rentabilité garantie sur une période de 1 mois à 1 an.

Les bons du Trésor

Les bons du Trésor sont des titres émis par l'État pour financer la dette publique. Ils existent sous deux formes, les bons du Trésor à court terme (BTF) de 3 à 12 mois et les OAT de 2 à 50 ans. La rentabilité est limitée avec des taux faibles. Ils peuvent aussi faire partie de certaines OPCVM.

Vous avez une vue plus claire sur les catégories de VMP. Abordons maintenant les formes de revenus issus de VMP.

La rémunération et les revenus des VMP

Le rendement des VMP peut varier en fonction :

• des revenus des VMP
• des plus-values.

Les revenus

La rémunération des VMP se fait sous forme :

• de dividendes pour les actions : le montant dépend des résultats et de la politique de distribution de la société ;
• d’intérêts pour les obligations ou autres titres : ils sont versés généralement périodiquement en fonction du taux d’intérêt convenu et de la valeur nominale des titres.

La rémunération des VMP varie donc en fonction de différents facteurs : du type de titres, des modalités prévues, des performances de la société, etc.

Les plus-values

Au moment de la cession, en plus des revenus que nous venons d’étudier, la VMP peut également générer une plus ou moins-value. Comme nous l’avons vu précédemment, on calcule la différence entre le prix de vente et le prix d’achat :

• si le prix de cession est inférieur au prix d’achat (perte de valeur) : on constate la perte de valeur en charge ;
• si le prix de cession est supérieur au prix d’achat (gain en capital), on constate la plus-value en produit.

Comment faire une cession de VMP ?

Pour céder une VMP, il convient de passer un ordre de bourse pour les titres cotés via une plateforme de trading ou via un courtier ou via votre banque. Une fois la transaction confirmée, il reste à mettre à jour votre comptabilité.

Les comptes comptables de la VMP

Il est essentiel de bien catégoriser les VMP dans votre comptabilité, pour avoir une vision claire de votre trésorerie et vos investissements. Voyons ces comptes de VMP en détail.

Où mettre les VMP dans le bilan fonctionnel ?

Au bilan, les VMP font partie de la catégorie de l’actif circulant. Elles se trouvent entre les créances et la trésorerie.

Quels comptes comptables sont concernés par les VMP ?

Les VMP sont comptabilisées dans une sous-division des comptes 50.

Voici quelques exemples de comptes :

• 503 actions ;
• 506 obligations ;
• 508 autres VMP ;
• 509 VMP non libérées (versements restants à effectuer).

Comptes comptables : Compte 508 et classification

Les comptes commençant par 508 sont associés aux autres valeurs mobilières de placement et produits financiers assimilés. Dans le détail, voici les comptes de VMP dans la catégorie 508 :

• 5081 – Bons du Trésor et bons de caisse
• 5082 – Autres titres de créances négociables
• 5083 – Autres valeurs mobilières de placement
• 5088 – Intérêts courus sur autres valeurs mobilières de placement

Comptabilisation : comment comptabiliser des VMP ?

À l’acquisition des titres, voici comment sont comptabilisées les VMP :

• Les titres sont comptabilisés à leur coût d’acquisition qui est égal au prix d’achat majoré des frais accessoires.
• Les titres acquis en devise étrangère sont comptabilisés en monnaie nationale en fonction du cours du change du jour d’acquisition.

Exemple : Le 15/06/2025, l’entreprise investit, dans un objectif de court terme, 100 actions A cotées à une valeur de 50 €. Elle a donc acquis 5 000 € de VMP.

Au moment du bilan comptable, les VMP font l’objet d’une évaluation à leur valeur actuelle :

• les titres cotés en fonction du cours moyen du dernier mois
• les titres non cotés en fonction de la valeur probable de négociation.

Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. Les moins-values latentes, quant à elles, donnent lieu à la comptabilisation d’une provision pour dépréciation (compte 59 “Dépréciation des comptes financiers”).

Reprenons notre exemple :

À la date de clôture (31/12/2025), l’entreprise calcule le cours moyen du dernier mois des actions A, il est de 30 €. Ayant acquis les titres 50 €, il y a donc une perte de valeur de 20 € par action soit 2 000 €.

Au moment de la cession, il y a constatation de la plus-value (compte 767 - produits nets sur cession de VMP) ou de la moins-value (compte 667 - charges nettes sur cession de VMP). Elle est le résultat de la différence entre le montant du prix de vente et du prix d’acquisition.

Lorsqu’une cession porte sur une fraction des titres acquis de même catégorie, il est possible d’estimer la valeur d’achat selon 2 méthodes différentes : le prix d’achat moyen pondéré ou la méthode First In, First Out ou FIFO (1er entré, 1er sorti, les titres vendus sont les premiers entrés).

Prenons cet exemple :

Dans le même exercice, l’entreprise a acheté 100 actions A à 50 € et les revend au prix de 55 €.

Voici l’écriture de la cession :

Cette catégorisation de vos VMP est d’autant plus importante qu’elle va impacter votre fiscalité.

Implications fiscales des investissements en VMP

La fiscalité des VMP suit leur comptabilisation, avec deux mécanismes principaux :

• Les produits constatés sont imposables ;
• Les provisions pour dépréciation sont déductibles.

Néanmoins, il existe une forme de VMP qui échappe à cette règle, les titres d’OPCVM.

L’exception fiscale : titres d’OPCVM (sociétés à l’IS)

Les OPCVM sont des parts ou actions d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières.

Pour les sociétés à l’IS, les plus-values latentes (avant même la vente) des OPCVM sont imposables à la date de clôture. Il y a donc un déséquilibre entre la comptabilité et le résultat imposable.

En cas de plus-values latentes, l’une des solutions pour éviter ce déséquilibre est une opération de vente/rachat à la date de clôture. Cette opération permet de comptabiliser la plus-value.

Optimiser la gestion de vos VMP : conseils pour les investisseurs potentiels

Avant de vous lancer, voici quelques conseils :

• Déterminez vos objectifs d’investissement et votre tolérance au risque. En cas d’aversion au risque, les VMP ne sont pas faites pour vous. Des placements sans risque existent, les comptes à terme par exemple.
• Faites une étude des performances passées et des perspectives futures des VMP envisagées et l’impact des frais sur les performances.
• Diversifiez vos placements : il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier !
• Assurez un suivi régulier de vos placements pour comprendre leur évolution.