Valeurs Mobilières de Placement (VMP) : guide complet pour investir

Définition : Qu'est-ce que la valeur mobilières de placement (VMP)

L'importance des VMP dans le portefeuille d'investissement

Les valeurs mobilières de placement (VMP) sont des titres financiers tels que les actions, obligations ou parts de fonds d’investissement. Elles sont achetées dans le but de générer un profit à court terme. Elles permettent d’investir sur du court terme un excédent de trésorerie (non nécessaire à l’exploitation) avec un objectif de profit plutôt que de laisser “dormir” sa trésorerie. 

A contrario, les valeurs mobilières acquises dans un objectif de conservation à long terme ne sont pas des VMP mais des titres immobilisés. Comme nous venons de le voir les VMP sont des placements à court terme, où les trouve-t-on dans le bilan ?

Les comptes comptables de la VMP

Où mettre les VMP dans le bilan ?

Au bilan, les VMP font partie de l’actif circulant. Elles se trouvent entre les créances et la trésorerie. 

Quels comptes comptables ? 

Les VMP sont comptabilisées dans une sous-division des comptes 50. 

Voici quelques exemples de comptes :

• 503 Actions
• 506 obligations
• 508 autres VMP
• 509 VMP non libérées (versements restant à effectuer)

Comment comptabiliser des VMP ?

A l’acquisition des titres, voici comment sont comptabilisées les VMP : 

Les titres sont comptabilisés à leur coût d’acquisition qui est égal au prix d’achat majoré des frais accessoires.

Les titres acquis en devise étrangère sont comptabilisés en monnaie nationale en fonction du cours du change du jour d’acquisition.

Exemple : Le 15/06/2023, l’entreprise investit, dans un objectif de court terme, 100 actions A cotées à une valeur de 50€. Elle a donc acquis 5 000€ de VMP.

Schéma d’écriture : 

Sur le bilan, les VMP font l’objet d’une évaluation à leur valeur actuelle : 

• les titres cotés en fonction du cours moyen du dernier mois
• les titres non cotés en fonction de la valeur probable de négociation.

Les plus-values latentes ne sont pas comptabilisées. Les moins-values latentes donnent lieu à la comptabilisation d’une provision (compte 59 “Dépréciation des comptes financiers”).

Exemple (suite) : 

A la date de clôture (31/12/2023), l’entreprise calcule le cours moyen du dernier mois des actions A, il est de 30€. Ayant acquis les titres 50€, il y a donc une perte de valeur de 20€ par action soit 2 000€.

A la cession, Il y a constatation de la plus-value (compte 767 - produits nets sur cession de VMP) ou la moins-value (compte 667 - charges nettes sur cession de CMP). Elle est le résultat de la différence entre le prix de vente et le prix d’acquisition. 

Lorsqu’une cession porte sur une fraction des titres acquis de même catégorie, il est possible d’estimer la valeur d’achat selon 2 méthodes différentes : le prix d’achat moyen pondéré ou la méthode FIFO (1er entré 1er sorti, les titres vendus sont les premiers entrés).

Exemple : 

Dans le même exercice, l’entreprise a acheté 100 actions A à 50€ et les revend au prix de 55€.

Voici l’écriture de la cession :

La rémunération des VMP

Le rendement des VMP peut varier en fonction : 

• des revenus des VMP
• des plus-values

Les revenus

La rémunération des VMP se fait sous forme : 

• de dividendes pour les actions : Le montant dépend des résultats  et de la politique de distribution de la société
• d’intérêts pour les obligations ou autres titres : ils sont versés généralement périodiquement en fonction du taux d’intérêt convenu et de la valeur nominale des titres.

La rémunération des VMP varie donc en fonction de différents facteurs : du type de titres, des modalités prévues, des performances de la société…

Les plus-values

Au moment de la cession, en plus des revenus que nous venons d’étudier, la VMP peut également générer une plus ou moins value. Comme nous l’avons vu précédemment, on calcul la différence entre le prix de vente et le prix d’achat : 

• si le prix de cession est inférieur au prix d’achat (perte de valeur) : on constate la perte de valeur en charge,
• si le prix de cession est supérieur au prix d’achat (gain en capital) , on constate la plus-value en produit.

Comment faire une cession de VMP ?

Pour céder une VMP, il convient de passer un ordre de bourse pour les titres cotés via une plateforme de trading ou d’un courtier ou de votre banque. Une fois la transaction confirmée, il reste à mettre à jour votre comptabilité.

Implications fiscales des investissements en VMP

La règle générale de fiscalité en VMP

La fiscalité suit la comptabilisation soit : 

• les produits constatés sont imposables,
• les provisions pour dépréciation sont déductibles.

L’exception fiscale : titres OPCVM (Société à l’IS)

Il y a une exception : les OPCVM. Il s’agit des parts ou actions d’Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières. 

Pour les sociétés à l’IS, les plus et moins-values latentes sont imposables à la date de clôture. Il y a donc un déséquilibre entre la comptabilité et le résultat imposable.

En cas de plus-values latentes, l’une des solutions pour éviter ce déséquilibre est une opération de vente/rachat à la date de clôture. Cette opération permet de comptabiliser la plus-value. 

Conseils pour les investisseurs potentiels

Avant de vous lancer, voici quelques conseils : 

• Déterminez vos objectifs d’investissement et votre tolérance au risque. En cas d’aversion au risque, les VMP ne sont pas faites pour vous. Des placements sans risque existent (compte à terme …)
• Faites une étude performances passées et les perspectives futures des VMP envisagées et l’impact des frais sur les performances,
• Diversifiez vos placements : il ne faut pas mettre tous ses oeufs dans le même panier !
• Assurez un suivi régulier de vos placements pour comprendre leur évolution

FAQ sur les VMP 

VMP ou titres de participation ?

Il existe 3 classements comptables différents pour les titres en fonction de l’intention de l’entreprise : 

• les Titres de participation : ils sont détenus dans un objectif de long terme et de prise de contrôle de la société. Il s’agit des titres des filiales. Par exemple vous avez une holding et via cette société vous achetez les titres d’une société dans le but de prendre le contrôle et de la gérer sur du long terme.
• Les autres titres immobilisés : il s’agit de valeur mobilière détenues dans un objectif d’investissement à long terme
• les VMP : il s’agit de valeurs mobilières détenues dans un objectif de court terme.

Quelle différence entre actions et obligations ?

Les actions donnent des droits au capital des sociétés, elles permettent de participer aux bénéfices via les dividendes. 

Les obligations sont des titres de créance émis par une société. En achetant des obligations, vous prêtez de l’argent à l’entreprise. Elles donnent droit à des intérêts et au remboursement du capital à l’échéance. 

Quelle différence entre plus-values et revenus

Les revenus des VMP sont les dividendes pour les actions ou les intérêts pour les obligations. 

Alors que les plus-values représentent un gain en capital constaté en cas de cession à un prix supérieur à votre prix d’achat.